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Allokationseffizienz horizontaler Mergers im Bankensektor. Auswirkungen auf die volkswirtschaftliche Wohlfahrt
Allokationseffizienz horizontaler Mergers im Bankensektor
1
Inhaltsverzeichnis
3
Abbildungsverzeichnis
5
Tabellenverzeichnis
5
Abkürzungsverzeichnis
6
1. Das Merger Paradox
7
2. Mergers: Einordnung, Entwicklungen und Abgrenzung
9
2.1 Horizontale Mergers: Definition und Abgrenzung
9
2.2 Historische Entwicklung von Mergers
11
2.2.1 Weltweite Entwicklung und Wellentheorie
11
2.2.2 Entwicklung der Mergeraktivität im Finanzsektor
14
2.3 Analyse der Triebkräfte für Mergeraggregation
15
2.4 Definition und Abgrenzung von Allokationseffizienzhorizontaler Mergers im Bankensektor
18
3. Motive und Konsequenzen horizontaler Mergers
21
3.1 Motive und Konsequenzen im oligopolistischen Wettbewerb
21
3.2 Wertveränderungspotentiale horizontaler Mergers
30
3.2.1 Wertmaximierende Mergermotive
31
3.2.2 Nicht wertmaximierende Mergermotive
38
3.2.3 Weitere Gründe für Wertveränderungen durch Mergers
40
4. Empirische Forschung zur Allokationseffizienz horizontaler Mergers im Bankensektor
44
4.1 Einteilung und Maße empirischer Forschungsansätze
44
4.2 Empirische Ansätze und Erkenntnisse
46
4.2.1 Statische Untersuchungen
46
4.2.2 Dynamische Untersuchungen
62
4.3 Fazit
76
5. Wohlfahrtsauswirkungen horizontaler Mergers
78
5.1 Mergers und Wohlfahrt: Definition und Abgrenzung
78
5.2 Modelltheoretisch abgeleitete Wohlfahrtsauswirkungen horizontaler Mergers
79
5.2.1 Williamsons Trade-off-Modell
79
5.2.2 Wohlfahrtsauswirkungen im oligopolistischen Wettbewerb
83
5.3 Empirische Erkenntnisse zu Wohlfahrtsauswirkungen horizontaler Mergers im Bankensektor
87
5.4 Aufgaben und Entwicklungen in der Merger-Politik
95
6. Ein Merger Paradox revisited
97
Anhang
99
Literaturverzeichnis
126
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