Bank-Strategien und Poolverträge in Krisen der Firmenschuldner - Eine empirische Analyse

Geleitwort

Vorwort

Table of Contents

Abbildungsverzeichnis

Tabellenverzeichnis

Symbolverzeichnis

Abkürzungsverzeichnis

Kapitel 1 Grundlegung

1.1 Problemstellung

1.2 Gang der Untersuchung

1.3 Definitionen und begriffliche Abgrenzungen

1.3.1 Der Strategiebegriff

1.3.2 Die Unternehmenskrise

1.3.3 Das Krisenmanagement

1.3.4 Zum Begriff, den Konstruktionen sowie den zivilrechtlichen Strukturen von Poolvereinbarungen

1.3.4.1 Zum Begriff Poolvertrag

1.3.4.2 Die Konstruktionen von Poolvereinbarungen

1.3.4.3 Die zivilrechtliche Struktur von Poolvereinbarungen

Kapitel 2 Die Kreditbeziehung der Banken zum Schuldner und ihre Rolle in der Unternehmenskrise

2.1 Die Phasen im Kreditlebenszyklus

2.2 Die Bedeutung asymmetrischer Informationsverteilung für die Bank-Schuldner-Beziehung

2.2.1 Die Grundformen asymmetrischer Informationen

2.2.1.1 Das Problem der Qualitätsunsicherheit

2.2.1.2 Das Hold-Up Problem

2.2.1.3 Das Moral Hazard Problem

2.2.2 Die Prinzipal-Agent-Beziehung bei einer Kreditfinanzierung

2.3 Klassifikationen von Unternehmenskrisen und Bewältigungsmaßnahmen

2.4 Das Zielsystem einer Bank als Grundlage der Bankstrategie in der Unternehmenskrise

2.5 Die Handlungsoptionen einer Bank in der Unternehmenskrise ihres Schuldners

2.5.1 Die Going-concern-support Strategie: Unterstützungsmaßnahmen der Bank in der Krise ihres Schuldners

2.5.1.1 Die nicht-finanziellen Unterstützungsmaßnahmen der Bank

2.5.1.2 Die finanziellen Unterstützungsmaßnahmen der Bank

2.5.1.2.1 Stehen lassen der gewährten Kredite

2.5.1.2.2 Freigabe von Sicherheiten

2.5.1.2.3 Stundung von Tilgungen bzw. Zinsen

2.5.1.2.4 Umschuldung von Krediten

2.5.1.2.5 Zinsverzicht

2.5.1.2.6 Forderungsumwandlung in Beteiligungen

2.5.1.2.7 Forderungsumwandlung in Genussrechtskapital

2.5.1.2.8 Forderungsverzicht mit bzw. ohne Besserungsscheinregelung

2.5.1.2.9 Verkauf des Krisenunternehmens an eine Objektgesellschaft

2.5.1.2.10 Rangrücktrittserklärung auf Kredite

2.5.1.2.11 Gewährung von Sanierungskrediten

2.5.1.2.12 Erwerb einer Sanierungsbeteiligung durch Erhöhung des Kapitalüberlassungsrahmens208

2.5.1.2.13 Außergerichtlicher Vergleich

2.5.2 Die Keep-quiet Strategie: Das Abwarten und Stillhalten der Bank

2.5.3 Die Way-out Strategie: Der Rückzug der Bank aus dem Kreditengagement

2.6 Das Entscheidungsproblem einer Bank in der Unternehmenskrise ihres Schuldners

2.6.1 Die Konsequenzenmatrix einer Bank in der Schuldnerkrise

2.6.2 Die Entscheidungsmatrix einer Bank in der Schuldnerkrise

Kapitel 3 Das Hypothesensystem zum strategischen Verhalten von Banken in der Schuldnerkrise auf Grundlage theoretischer Analysen

3.1 Die Bedeutung unvollständiger Kreditverträge in der Unternehmenskrise

3.1.1 Zum Begriff des unvollständigen Kreditvertrages

3.1.2 Unvollständige Kreditverträge und Nachverhandlungen

3.1.2.1 Die wirtschaftliche Effizienz von Nachverhandlungen

3.1.2.2 Die Gestaltungsmöglichkeiten von Nachverhandlungen

3.1.2.3 Die Bedeutung von Nachverhandlungen bei notleidenden Kreditengagements

3.1.3 Unvollständige Kreditverträge als strategisches Instrument in der Unternehmenskrise: Das Modell von Gorton/Kahn (1996/2000)

Die Rahmenbedingungen der Vertragsparteien

Das zu finanzierende Projekt und das Kreditnehmerverhalten

Der Kreditvertrag und das Bankverhalten

Die Konsequenzen der Bekanntgabe von Zusatzinformationen

Die Bank-Kreditnehmer-Präferenzen während der Kreditbeziehung

Das Moral Hazard Problem der Bank

Kritische Würdigung des Modells

3.2 Die Kreditzinsen als Einflussparameter der Bankstrategie in der Unternehmenskrise im Rahmen einer asymmetrischen Informationsverteilung zwischen Bank und Schuldner

3.2.1 Die Kreditrationierung als Konsequenz der asymmetrischen Informationsverteilung zwischen Bank und Kreditnehmer

3.2.1.1 Das Modell von Jaffee/Russell (1976)

3.2.1.2 Das Modell von Stiglitz/Weiss (1981)

3.2.2 Das Modell von Bester (1985)

3.2.3 Das Modell von Bester und Hellwig (1987)

3.3 Die Kreditsicherheiten als Einflussparameter der Bankstrategie in der Unternehmenskrise im Rahmen einer asymmetrischen Informationsverteilung zwischen Bank und Schuldner

3.3.1 Zum Begriff Kreditsicherheiten

3.3.2 Die ökonomische Bedeutung von externen Kreditsicherheiten

3.3.2.1 Die Bedeutung von externen Kreditsicherheiten aus neoklassischer Sicht

3.3.2.2 Die Bedeutung von externen Kreditsicherheiten aus informationsökonomischer Sicht

3.3.2.3 Kritische Würdigungen der ökonomischen Bedeutung von externen Kreditsicherheiten

3.3.3 Die ökonomische Bedeutung von internen Kreditsicherheiten

3.3.3.1 Die Bedeutung von internen Kreditsicherheiten aus informationsökonomischer Sicht

3.3.3.2 Die Bedeutung von internen Kreditsicherheiten bei Existenz mehrerer Gläubiger

3.4 Der Zusammenhang zwischen einer Hausbank-Beziehung und der Bankstrategie in der Unternehmenskrise

3.4.1 Die Eigenschaften einer Hausbank

3.4.2 Hausbankstatus als strategischer Vorteil einer Bank

3.4.2.1 Die Vorteile einer Hausbank durch intertemporale Konditionengestaltung

3.4.2.1.1 Das Modell von Fischer (1990)

Kritische Würdigung des Modells

3.4.2.1.2 Die Handlungsspielräume einer Hausbank: Das Modell von Petersen/Rajan (1995)

Kreditnehmer und Investitionsalternativen

Petersen/Rajan (1995) treffen in ihrem Modell folgende Annahm

Banken und Finanzierung

Kritische Würdigung des Modells

3.4.2.2 Die Vorteile einer Hausbank aufgrund effizienterer Distressentscheidungen

3.4.3 Hausbankstatus und Kreditsicherheiten

3.5 Die Bedeutung von Poolvereinbarungen der Banken in der Unternehmenskrise unter ökonomischen Gesichtspunkten

3.6 Die zusammenfassende Darstellung der zu testenden Hypothesen

Basishypothese

Kapitel 4 Empirische Untersuchungen zu den Bankstrategien in der Unternehmenskrise: Die Analyse von Kreditakten

4.1 Empirische Grundlegungen

4.2 Beschreibungen der Vorgehensweise und Datenbasis

4.3 Beschreibung des Datensatzes Grundlage empirischer Analysen

4.3.1 Die Unternehmenscharakterisierung

Gesellschaftsform der Unternehmen bzw. Differenzierung der Unternehmen in Bezug auf ihre Haftungsbeschrankung

Brachenzugehorigkeit der Unternehmen

Klassifikation der Unternehmen in Unternehmenskategorien

Klassifikation der Unternehmen in distressed-Falle

Ermittlung der Kreditnehqualitaten auf Grundlage eines internen Ratingsystems der Verfasserin

4.3.2 Die Bankencharakterisierung

Hausbanken

Poolbanken

4.3.3 Die Charakterisierung dr Bank-kunde-Beziehung zum Ausgangszetpunkt

4.4 Empirische Analysen zum Einflussparameter Kreditverfugbarkeit

4.4.1 Die Zusammenhangsanalysen zwischen der Kreditverfugbarkeit und Haftungsbeschrankung einer Unternehmung

4.4.2 Die Zusammenhangsanalysen zwischen der Kreditverfugbarkeit und Hausbankstellung von Banken

4.4.3 Die Zusammenhangsanalysen zwischen der Kreditverfugbarkeit und Poolbildung von Banken

Im Ergenbnis bestatigen die vorstehenden Ausfuhrungen die These der verfasserin, dass die Poolbanken risikoaverser sind als die nicht gepoolten Banken

4.4.4 Die Prufung von Zusammenhangen zwischen der Kreditverfugbarkeit, den Kreditnehmerbonitaten und der aus dem Vermogen eines externen Dritten gestellten Sicherheiten

4.5 Empriische Analysen zum Einflussparameter Kreditsicherheiten

4.5.1 Die Zusammenhangsanalysen zwischen der Kreditbesicherung und Haftungsbeschrankung einer Unternehmung

4.5.2 Die Zusammenhangsanalysen zwischen der Kreditbesicherung und Hausbankstellung von Banken

4.5.3 Die Zusammenhangsanalysen zwischen der Kreditbesicherung und Poolbildung von Banken

4.6 Empirische Analysen zu den weiteren Einflussparametern der Kreditkonditionen

4.7 Untersuchungsergebnisse im Uberblick

4.8 Kritische Wurdigungen der Ergebnisse anhand des Vergleichs mit themenrelevanten empirischen Untersuchungen

Kapitel 5 Ergebnisse der schriftlichen Befragung der Niedersächsischen Kreditinstitute zur Effektivität des Landesbürgschaftsprogramms in Niedersachsen und Implikationen

Kapitel 6 Handlungsempfehlungen für Banken in der Krise ihrer Schuldner

Kapitel 7 Zusammenfassung

Anhang

Anhang 1 Allgemeine Bürgschaftsrichtlinie des Landes Niedersachsen

Anhang 2

Anhang 3

Anhang 4 Das Schema für die Datenerfassung

Anhang 5 Die Definition von Kennzahlen im Rahmen der Feststellung von Schuldnerbonitäten

Literaturverzeichnis