Bondrenditen und Mindestkapitalanforderungen für Banken

Geleitwort

Vorwort

Inhaltsverzeichnis

Abbildungsverzeichnis

Tabellenverzeichnis

Symbolverzeichnis

Abkürzungsverzeichnis

1 Einleitung

2 Modelltheoretische Analyse des Investitionsverhaltensvon Unternehmen und Banken

2.1 Portfoliooptimierung von Unternehmen und Banken

2.1.1 Modellstruktur und -annahmen

2.1.2 Modellanalyse

2.1.3 Sensitivitätsanalye

2.1.3.1 Zusammenhang zwischen optimaler Portfoliostruktur und Korrelationen

2.1.3.2 Zusammenhang zwischen optimaler Portfoliostruktur und ökonomischer Kapitalrestriktion

2.2 Preismechanismus und Marktgleichgewicht

2.2.1 Modellstruktur und -annahmen

2.2.2 Ermittlung der markträumenden Renditekombinationen

2.2.3 Zusammenhang zwischen markträumender Renditekombinationund Korrelationen sowie ökonomischer Kapitalanforderung

2.2.4 Zusammenhang zwischen markträumender Renditekombination und Angebotsstruktur

2.3 Zusammenfassung der modelltheoretischen Analyse

3 Empirische Analyse des amerikanischen Bond-Marktes

3.1 Untersuchungsgegenstand und Basishypothese

3.2 Grundlagen der amerikanischen Bankenregulierung

3.3 Theoretische Ansätze zur Bewertung von Bonds

3.4 Methodische Grundlagen zur Datenerhebung, -bereinigung und -analyse

3.4.1 Datenerhebung und -bereinigung am Beispiel des Datensatzesaus 2006

3.4.2 Grundmodell der Regressionsanalyse

3.4.3 Matched Pairs-Methodik

3.4.3.1 Grundidee des Matchings

3.4.3.2 Distanzmaße zur Bestimmung ähnlicher Bonds

3.4.3.3 Das Matching der Bonds

3.5 Analyse des Datensatzes aus 2006

3.5.1 Regressionsanalyse

3.5.1.1 Regressionsanalyse mit Banken- und Staats-Dummy

3.5.1.2 Erweitertes Regressionsmodell

3.5.1.3 Erweitertes Regressionsmodell mit Interaktionstermen

3.5.2 Ergebnisse der Matched Pairs-Analyse

3.5.2.1 Staat vs. AGCY

3.5.2.2 Staat vs. Unternehmen

3.5.2.3 AGCY vs. Unternehmen

3.5.2.4 Banken & AGCY vs. Unternehmen

3.5.2.5 Banken vs. AGCY

3.5.3 Matched Pairs-Analyse mehrerer Rating-Kategorien

3.5.3.1 Banken & AGCY vs. Unternehmen

3.5.3.2 Banken vs. AGCY

3.5.4 Zusammenfassung und Interpretation der empirischen Ergebnisse für 2006

3.6 Analyse des Datensatzes aus 2004

3.6.1 Ergebnisse der Datenbereinigung

3.6.2 Regressionsanalyse

3.6.2.1 Regressionsanalyse mit Banken- und Staats-Dummy

3.6.2.2 Erweitertes Regressionsmodell

3.6.2.3 Erweitertes Regressionsmodell mit Interaktionstermen

3.6.3 Ergebnisse der Matched Pairs-Analyse

3.6.3.1 Staat vs. AGCY

3.6.3.2 Staat vs. Unternehmen

3.6.3.3 AGCY vs. Unternehmen

3.6.3.4 Banken & AGCY vs. Unternehmen

3.6.3.5 Banken vs. AGCY

3.6.4 Matched Pairs-Analyse mehrerer Rating-Kategorien

3.6.4.1 Banken & AGCY vs. Unternehmen

3.6.4.2 Banken vs. AGCY

3.6.5 Zusammenfassung und Interpretation der empirischen Ergebnisse für 2004

3.7 Analyse des Datensatzes aus 2002

3.7.1 Ergebnisse der Datenbereinigung

3.7.2 Regressionsanalyse

3.7.2.1 Regressionsanalyse mit Banken- und Staats-Dummy

3.7.2.2 Erweitertes Regressionsmodell

3.7.2.3 Erweitertes Regressionsmodell mit Interaktionstermen

3.7.3 Ergebnisse der Matched Pairs-Analyse

3.7.3.1 Staat vs. AGCY

3.7.3.2 Staat vs. Unternehmen

3.7.3.3 AGCY vs. Unternehmen

3.7.3.4 Banken & AGCY vs. Unternehmen

3.7.3.5 Banken vs. AGCY

3.7.4 Matched Pairs-Analyse mehrerer Rating-Kategorien

3.7.4.1 Banken & AGCY vs. Unternehmen

3.7.4.2 Banken vs. AGCY

3.7.5 Zusammenfassung und Interpretation der empirischen Ergebnisse für 2002

3.8 Zusammenfassung der empirischen Ergebnisse

4 Zusammenfassung und Ausblick

Anhang

A.1 Überprüfung der ökonomischen Kapitalrestriktion auf Konvexität

A.2 Detaillierte Übersicht zur durchgeführten Datenbereinigung

A.3 Der White Heteroskedastizitäts-Test

A.4 F-Test-Ergebnisse des Vergleichs des erweiterten Modells mit allen Interaktionstermen mit dem erweiterten Modell nach Elimination einzelner Interaktionsterme

A.4.1 S&P-Sample 2006

A.4.2 Moody’s-Sample 2006

A.4.3 S&P-Sample 2004

A.4.4 Moody’s-Sample 2004

A.4.5 S&P-Sample 2002

A.4.6 Moody’s-Sample 2002

A.5 Regressionsergebnisse mit Unternehmens- und Staats-Dummy

A.6 Deskriptive Statistiken zu den Datensätzen aus 2006, 2004 und 2002

Literatur