Suchen und Finden
Mehr zum Inhalt
Akquisitionsbedingte Wertänderung von Akquisitionssubjekten - Ein synergie- und übernahmeprämiebasiertes Modell
Geleitwort
7
Vorwort
9
Inhaltsverzeichnis
10
Abbildungsverzeichnis
16
Tabellenverzeichnis
18
Formelverzeichnis
19
Abkürzungsverzeichnis
20
1 Grundlagen
25
1.1 Einführung in die Thematik, Ziele und Aufbau der Arbeit
25
1.2 Definition des Akquisitionsbegriffs
27
1.3 Überblick über den Akquisitionsprozess
30
1.4 Synergie
37
1.5 Übernahmeprämie und Akquisitionsnebenkosten
40
1.6 Wesentliche Synergiekonzepte in der betriebswirtschaftlichen Literatur
41
1.7 Unternehmensbewertung nach dem Shareholder-Value-Ansatz
47
1.8 Überblick über Studien zum Erfolg von Unternehmensakquisitionen
56
1.9 Zusammenfassung von Kapitel 1
61
2 Modell zur akquisitionsbedingten Wertänderung von Akquisitionssubjekten
63
2.1 Bedeutung des Kapitels
63
2.2 Überblick über Akquisitionsmotive
64
2.3 Keine Wertänderung durch Erwerb "unterbewerteter" Akquisitionsobjekte
65
2.4 Einteilung und Beispiele von Bruttosynergien
66
2.5 Einteilung und Beispiele von Dyssynergien
69
2.6 Erfassung der Nettosynergie von Akquisitionssubjekt und Akquisitionsobjekt im Synergiequader
75
2.7 Irrationaler Teil der Übernahmeprämie als weitere Quelle negativer Wertänderung des Akquisitionssubjekts
83
2.8 Formelmäßige Erfassung der akquisitionsbedingten Wertänderung von Akquisitionssubjekten im Modell
86
2.9 Zusammenfassung von Kapitel 2
88
3 Empirische Untersuchung
91
3.1 Stichprobe
91
3.2 Regressionsanalyse zur Bestimmung der relativen Wertänderung des Akquisitionssubjekts aus der Höhe der relativen Übernahmeprämie
93
3.3 Statistische Hypothesentestung (H1: a < 0)
99
3.4 Statistische Aussagen bezüglich des Absolutglieds
103
3.5 Beschränkungen
104
3.6 Praktische Konsequenzen
105
3.7 Zusammenfassung von Kapitel 3
107
4 Anwendung der Ergebnisse der empirischen Studie auf aktuelle Unternehmensakquisitionen
109
4.1 Bedeutung des Kapitels
109
4.2 Stichprobe und Datenmaterial
109
4.3 Vorhersage der akquisitionsbedingten marktbereinigten relativen Wertänderung von 38 Akquisitionssubjekten anhand des Modells
111
4.4 Untersuchung der prognostischen Relevanz des Modells
150
4.5 Zusammenfassung von Kapitel 4
154
5 Zusammenfassung der Ergebnisse
155
6 Literaturverzeichnis
159
Anhang
185
Alle Preise verstehen sich inklusive der gesetzlichen MwSt.