Die Finanzmarktkrise im Überblick - Amerikanische Häuslebauer, die Ratingagenturen und die Banken

Die Finanzmarktkrise im Überblick

Inhaltsverzeichnis

Executive Summary

Abbildungsverzeichnis

Tabellenverzeichnis

Abkürzungsverzeichnis

Symbolverzeichnis

1. Problemstellung und Gang der Untersuchung

1.1 Problemstellung

1.2 Eine Chronologie – Von der Subprimekrise zur Wirtschaftskrise

1.3 Gang der Untersuchung

2. Der US-Markt für grundpfandrechtlich besicherte Privatkundenkredite

2.1 Der US-Primärmarkt für grundpfandrechtlich besicherte Privatkundenkredite– Struktur, Entwicklung, Marktteilnehmer und Produkte

2.2 Der US Sekundärmarkt für private Hypothekenkredite

2.3 Subprime Loans als neues Marktsegment

3. Kreditverbriefung und Kreditrisikotransfer

3.1 Kreditverbriefung und Kreditriskotransfer – eine kurze theoretischeBetrachtung

3.2 Mortgage Backed Securities

3.3 Collateralized Debt Obligations (CDO)

3.4 „Cliff Risk“, Risikokonzentration und Risikodestillation als Eigenschaftstrukturierter Produkte

4 Ratingprozesse für strukturierte Produkte

4.1 Fitch Ratings

4.2 Moody´s Investors Service

4.3 Standard and Poor´s

4.4 Synopse der Ratingmodelle

5 Kritische Würdigung der Rolle der Ratingagenturen

5.1 Transfer des Expectation Gap auf die Rolle der Ratingagenturen

5.2 Modellschwächen

5.3 Reputationsmechanismus

5.4 Issuer Pays-Konflikt

5.5 Fehlinterpretation von Ratings durch Investoren

5.6 Einordnung der Problemfelder in den Expectation-Gap-Rahmen

5.7 Regulierung

6. Ausblick

6.1 Securitization – the tragedy of the commons?

6.2 Künftige Rolle der Ratingagenturen

6.3 Ökonomischer Ausblick

Verzeichnis der Anhänge

Literaturverzeichnis:

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