Moderne, innovative Finanzprodukte zur Optimierung der Performance in der Asset Allocation für Privatanleger

Diplomarbeit aus dem Jahr 2004 im Fachbereich BWL - Bank, Börse, Versicherung, Note: 1,7, Fachhochschule Kaiserslautern, Sprache: Deutsch, Abstract: 'Manchmal bringt es mehr, eine Stunde über sein Geld nachzudenken, als eine Woche dafür zu arbeiten' (Andre Kostolany 1908-1999) Gerade in den letzten Jahren haben Banken und Emittentenhäuser eine Vielzahl an 'neuen' Produkten für Privatinvestoren auf den Markt gebracht, die unterschiedliche und interessante Chancen und Risiko- Profile aufweisen und mit denen sich die Asset Allocation von Privatinvestoren durchaus verbessern lässt. Angesichts der Masse von neuen Arten von Aktienanleihen, Strategie-, Index-, Basket-, Hedge Fund- oder Outperformance-Zertifikaten und Fonds ist es sehr schwer den Überblick zu behalten. Gern wird im Zusammenhang mit den vorgenannten Produkten auch von 'Finanzinnovationen', 'Zertifikaten', 'Hebelprodukten' oder 'Strukturierten Produkten' gesprochen. Der Privatanleger hat mittlerweile fast unbegrenzte Vielzahl von Möglichkeiten, erwartete Veränderungen in Aktien, Waren und Rohstoffen für sich zu nutzen oder in Garantieprodukte zu investieren, welche ihm gleichzeitig die Chance auf eine überdurchschnittliche Rendite bieten. In dieser Arbeit sollen verschiedene Möglichkeiten des mittlerweile sehr großen Anlageuniversums für Privatanleger beschrieben, sowie die steuerliche Behandlung und die Kostenfaktoren für den Privatanleger aufgezeigt werden. Zugrunde liegende Konstruktionen der einzelnen Produkte werden teilweise dargestellt. Als erstes werden Garantiezertifikate mit einem aktienkursabhängigem Zinskupon beschrieben, da diese seit kurzen erwerbbaren Finanzinnovationen nach Meinung des Verfassers eine interessante Alternative zu Anleihen darstellen und dem Anleger die Chance auf eine nicht unerhebliche Outperformance bieten. Darauf folgen Zertifikate, die es ermöglichen Aktien und Indizes mit Hebel und Puffer zu erwerben, was das Chance-Risiko-Profil für den Anleger noch verbessern kann. Danach werden automatisch rollierende Index-Hebelzertifikate behandelt, die dem Privatinvestor nach Meinung des Autors eine sehr interessante Anlagemöglichkeit bieten. Gleiches gilt für Zertifikate, die bei kurzzeitigen Kursrückschlägen dem Investor am Ende einen zusätzlichen Bonus auf die Basiswertperformance bieten und dadurch die Gesamtrendite verbessern. Diese werden im Anschluss beschrieben. Einen Großteil in dieser Arbeit nehmen Hedgefonds und Hedgefondszertifikate ein, da diese erst seit kurzem in Deutschland durch Privatinvestoren erworben werden dürfen und das Angebot momentan sehr stark zunimmt.